Unternehmensverkauf und M&A

Wenn das Unternehmen konstante Ergebnisse erzielt, der Markt für die Branche aufnahmebereit ist und der Unternehmer auf den Prozess vorbereitet ist. Harbor Partners kann eine kostenlose vorläufige Bewertung vornehmen.

Ein rigoroser M&A-Prozess dauert typischerweise 6 bis 12 Monate, von der anfänglichen Vorbereitung bis zum Abschluss. Einfachere Prozesse können in kürzerer Zeit abgeschlossen werden.

Die am häufigsten verwendete Methode ist das Multiple des normalisierten EBITDA, ergänzt durch DCF und die Analyse vergleichbarer Transaktionen. Harbor Partners erstellt eine indikative Bewertung als Teil der Diagnosephase.

Der Enterprise Value ist der Wert des Geschäfts als Ganzes; der Equity Value ist das, was der Gesellschafter nach Abzug der Nettoverschuldung und Anpassung des Working Capital erhält. Der Unterschied kann erheblich sein.

Ja. Harbor Partners wendet strenge Vertraulichkeitsprotokolle an: ein bilaterales NDA vor jeglicher Weitergabe von Informationen, ein Dataroom mit Zugriffskontrolle und eine selektive Ansprache qualifizierter Gegenparteien.

Das hängt von Ihren Zielen ab. Strategische Käufer können für Synergien zahlen; Finanzinvestoren (Private Equity) können Kontinuität und einen zweiten Exit bieten. Ein kompetitiver Prozess erlaubt es, beide unter vergleichbaren Bedingungen gegenüberzustellen.

Sie können direkt verhandeln, aber der Verkauf an einen einzigen Käufer ohne kompetitive Spannung lässt häufig Wert auf dem Tisch liegen und setzt Sie einem Prozessrisiko aus. Ein Advisor schützt den Preis, die Vertraulichkeit und Ihre Zeit.

Ein erstes, unverbindliches Bewertungsgespräch, um Ihre Ziele zu verstehen, eine vorläufige Einschätzung zu Wert und Machbarkeit zu geben und den Prozess zu beschreiben. Es ist vertraulich.

Unser Vergütungsmodell ist am Ergebnis ausgerichtet: typischerweise ein moderater Retainer zur Deckung der Vorbereitungsarbeit, zuzüglich eines beim Abschluss gezahlten Success Fee. So fällt unser Anreiz unmittelbar mit Ihrem zusammen, den Endpreis zu maximieren.

Ja. Viele Unternehmer verkaufen eine Mehrheits- oder Minderheitsbeteiligung und bleiben weiterhin engagiert, oder holen einen Private-Equity-Partner für einen Teil-Exit mit einem späteren zweiten Verkauf ins Boot. Wir strukturieren den Prozess rund um Ihre Ziele, sei es der vollständige Verkauf oder eine Teilveräußerung.

Ein Wettbewerber kann aufgrund von Synergien der am besten zahlende Käufer sein, doch dieser Ansatz erfordert besondere Vorsicht im Umgang mit vertraulichen Informationen. Wir geben Daten in kontrollierten Phasen weiter und führen einen kompetitiven Prozess, damit ein strategischer Rivale niemals Ihre einzige Option ist.

Ja. Die Nachfolge und das Fehlen eines Nachfolgers gehören zu den häufigsten Auslösern für einen Verkauf. Wir behandeln die kaufmännischen, emotionalen und Kontinuitätsaspekte eines Familienunternehmens, einschließlich Optionen, die das Team und das Erbe bewahren.

Ja. Die Nettoverschuldung wird vom Enterprise Value abgezogen, um den Equity Value zu ermitteln, den der Gesellschafter erhält, sodass die Schulden den Preis beeinflussen, aber den Verkauf nicht verhindern. Ein klares Bild der Verschuldung ist Teil der Diagnosephase und der Verkaufsstory.

Ja. Unsere Liste von Gegenparteien umfasst portugiesische und internationale strategische Käufer, Private-Equity-Fonds und Family Offices. Für viele Verkäufer findet sich gerade bei Cross-Border-Käufern der beste Preis.

Wir haben unseren Sitz an der Avenida da Liberdade in Lissabon, beraten aber Unternehmer im ganzen Land, Porto, Norden, Zentrum, Algarve und die übrigen Regionen. Ein Sell-Side-Prozess wird je nach Bedarf aus der Ferne und vor Ort geführt, wo auch immer Ihr Unternehmen ansässig ist.

Harbor Partners konzentriert sich auf Transaktionen mit einem Enterprise Value zwischen 3 Mio. € und 50 Mio. €, das Small- und Mid-Cap-Segment, das von den großen Investmentbanken oft schlecht bedient wird. Falls Sie Zweifel haben, wo Ihr Unternehmen einzuordnen ist, schafft das erste Bewertungsgespräch Klarheit.

Unser proprietärer Prozess verläuft in fünf Phasen: Diagnose und Vorbereitung, Identifizierung der Gegenparteien, kompetitiver Prozess, Verhandlung und Due Diligence sowie Abschluss mit Unterstützung nach der Transaktion. Jede Phase hat klare Liefergegenstände und hält Sie in der Kontrolle über die Entscheidungen.

Die Phase der Diagnose und Vorbereitung dauert typischerweise vier bis sechs Wochen. Sie umfasst die Analyse des Unternehmens, die Normalisierung des EBITDA, die Identifizierung von Value Drivers und Detraktoren sowie die Erstellung des Information Memorandum und des Finanzmodells.

Sie gewähren Zugang zu den finanziellen und operativen Informationen des Unternehmens, beteiligen sich an den Schlüsselentscheidungen und an ausgewählten Gesprächen mit Käufern und vertrauen uns die Führung des Tagesgeschäfts des Prozesses an. Ziel ist es, Ihre Zeit zu schützen, damit Sie das Geschäft weiterführen können, während wir den Verkauf leiten.

Typischerweise aktuelle Finanzabschlüsse, Managementkonten, der Kundenstamm und Verträge sowie operative Daten. Wir helfen, alles in einem Information Memorandum und einem kontrollierten Dataroom zu strukturieren; gut aufbereitete Informationen sind es, die das Vertrauen des Käufers in der Due Diligence schützen.

Das Success Fee wird beim Abschluss gezahlt, das heißt, erst wenn die Transaktion tatsächlich zustande kommt. Der moderate Retainer deckt die anfängliche Vorbereitungsarbeit, sodass der Großteil unserer Vergütung davon abhängt, Sie zu einem erfolgreichen Exit zu führen.

Der Retainer deckt die anfängliche Vorbereitungsarbeit, Analyse des Unternehmens, Normalisierung des EBITDA, das Information Memorandum und das Finanzmodell, auf denen der gesamte Prozess beruht. Er ist bewusst moderat gehalten, wobei die Ausrichtung an Ihrem Ergebnis dem beim Abschluss gezahlten Success Fee überlassen bleibt.

Konstante Ergebnisse, ein glaubwürdiger Wachstumspfad, wiederkehrende Umsätze und eine übertragbare Ertragskraft, die nicht vom Eigentümer abhängt, lassen den Wert steigen; Kundenkonzentration, nicht dokumentierte oder vom Inhaber abhängige Ergebnisse und schlecht aufbereitete Finanzinformationen lassen ihn sinken. Die Normalisierung des EBITDA bewegt die Endzahl oft stärker als das Multiple selbst.

Wir minimieren das Leak-Risiko von Anfang an mit einem bilateralen NDA vor jeglicher Weitergabe von Informationen, einem Dataroom mit Zugriffskontrolle und einer selektiven Ansprache qualifizierter Gegenparteien. Einen kompetitiven Prozess zu führen bedeutet zudem, dass Sie, falls ein Käufer abspringt, nicht mit einer einzigen Option dastehen.

Die verfrühte Offenlegung gegenüber Mitarbeitern, dem Markt oder dem Wettbewerb ist einer der häufigsten und schädlichsten Fehler. Wir führen den Prozess unter strenger Vertraulichkeit und beraten, ob und wann Schlüsselpersonen einzubinden sind, in der Regel erst in späteren, kontrollierten Phasen.

Wir spezialisieren uns auf das Segment von 3 Mio. €–50 Mio. €, das die großen Investmentbanken tendenziell schlecht bedienen, und die Senior Partner führen Ihren Prozess im Tagesgeschäft, anstatt ihn an Junior-Teams zu delegieren. Sie erhalten Private-Equity-Rigorosität mit Senior-Aufmerksamkeit und einem einzigen, integrierten Verantwortungspunkt.

Ja, wir koordinieren den Gesamtprozess und die Verhandlung und arbeiten gemeinsam mit Ihren juristischen und steuerlichen Beratern, die sich um die Erstellung des SPA und die steuerliche Strukturierung kümmern. Unsere Rolle ist es, den Sell-Side-Prozess zu führen und diese Spezialisten zu orchestrieren, um den Deal auf Kurs zu halten.

Wir sind eine M&A-Beratungsgesellschaft, kein Vermittler, der lediglich einen Deal inseriert und auf Angebote wartet. Wir entwickeln eine Verkaufsstory, führen einen vertraulichen und kompetitiven Prozess mit strategischen und finanziellen Käufern und steuern Verhandlung und Due Diligence von Anfang bis Ende, stets ausschließlich im Dienst des Verkäufers.

In einem Sell-Side-Mandat arbeiten wir ausschließlich für Sie, den Verkäufer, ohne Doppelvertretung. Unser Vergütungsmodell ist am Ergebnis ausgerichtet, sodass unser Anreiz darin besteht, Ihren Endpreis zu maximieren, und nicht, irgendeinen Deal überstürzt abzuschließen.

Ja. Wir arbeiten Cross-Border und haben regelmäßig mit internationalen Gegenparteien zu tun, sodass wir nicht ansässige und ausländische Gesellschafter beim Verkauf eines portugiesischen Unternehmens beraten können. Wir empfehlen, frühzeitig einen Steuerexperten einzubinden, da der Wohnsitz die Struktur und den netto erhaltenen Wert wesentlich beeinflusst.

Bei einem Share Deal verkaufen Sie die Anteile des Unternehmens; bei einem Asset Deal verkaufen Sie bestimmte Aktiva und Passiva des Geschäfts. Die Wahl hat wesentliche steuerliche und rechtliche Folgen und wird in der Regel entschieden, bevor der Prozess beginnt, wir empfehlen einen Steuerexperten, um sie für Ihren Fall zu optimieren.

Ein Earnout ist ein aufgeschobener Teil des Preises, der an die Erreichung künftiger, nach dem Abschluss vereinbarter Ziele geknüpft ist. Er dient häufig dazu, eine Bewertungsdifferenz zwischen Käufer und Verkäufer zu überbrücken; wir verhandeln die Bedingungen, damit sie realistisch sind und Sie angemessen schützen.

Ja. Neben Sell-Side-Mandaten berät unser Bereich Corporate Finance auch Buy-Side-Akquisitionen und wendet dieselbe Rigorosität auf die Identifizierung von Zielen, die Bewertung und die Verhandlung an. Nehmen Sie Kontakt auf, um eine Akquisitionsstrategie zu besprechen.

Harbor Partners hat bereits über 300 Mio. € an Transaktionen beraten und wurde in der Forbes 30 Under 30 Europe ausgezeichnet. Wir können im Rahmen des gegenseitigen Kennenlernens überprüfbare Referenzen weitergeben, Track Record und Referenzen sind genau das, was Sie bei jedem Advisor bewerten sollten.

Die fünfte Phase unseres Prozesses umfasst die Closing-Bedingungen, Completion Accounts, Earnouts und andere Aufschubstrukturen sowie Unterstützung nach dem Abschluss, sofern anwendbar. Ziel ist ein sauberer Abschluss und ein reibungsloser Übergang und nicht, bei der Unterschrift zu verschwinden.

Ja, das erste Bewertungsgespräch ist kostenlos und unverbindlich. Wir besprechen Ihre Ziele, geben eine vorläufige Einschätzung zu Wert und Machbarkeit und beschreiben den Prozess; falls es sinnvoll ist fortzufahren, definieren wir anschließend das Mandat und beginnen die Diagnosephase.

Nehmen Sie Kontakt über die Kontaktseite auf, per E-Mail an geral@harborpartners.pt oder telefonisch unter +351 910 663 251, und wir vereinbaren ein erstes vertrauliches Gespräch. Dieser Kontakt ist der erste Schritt, unverbindlich.

Unsere M&A-Praxis konzentriert sich üblicherweise auf Transaktionen mit einem Enterprise Value zwischen 3 Mio. € und 50 Mio. €, sodass ein Geschäft deutlich unterhalb dieser Spanne außerhalb unseres üblichen Tätigkeitsbereichs liegen kann. Am besten ist das kostenlose erste Bewertungsgespräch, in dem wir Ihren Fall prüfen und Sie orientieren können.

Unser Sell-Side-M&A-Prozess ist auf Enterprise Values zwischen 3 Mio. € und 50 Mio. € kalibriert, sodass eine deutlich größere Transaktion oberhalb unserer üblichen Spanne liegt. Wir schlagen vor, dies im kostenlosen ersten Bewertungsgespräch anzusprechen, um vor jeglicher Verpflichtung transparent über die Einordnung zu sein.

Keine Methode ist systematisch die höchste; jede erfasst unterschiedliche Aspekte, wobei das EBITDA-Multiple die aktuelle Rentabilität, der DCF die künftigen Cashflows und die Vergleichswerte den Markt widerspiegeln. Üblicherweise triangulieren wir zwischen diesen Methoden, anstatt diejenige zu wählen, die den Wert aufbläht, da die Käufer die zugrunde liegenden Annahmen prüfen werden.

Wir arbeiten auf selektiver Basis und sprechen einen sorgfältig ausgewählten Kreis von Gegenparteien unter NDA an, anstatt die Gelegenheit breit zu streuen. Dies schützt die Vertraulichkeit und erreicht Käufer mit echtem Fit, anstatt das rohe Volumen der Kontakte zu maximieren.

Der Dataroom bündelt die Dokumentation und Informationen, die die Käufer für die Due Diligence benötigen, und der Zugang wird durch ein NDA geregelt und selektiv freigegeben, während der Prozess voranschreitet. Wir helfen, dieses Material zu organisieren und vorzubereiten, damit sensible Informationen nur qualifizierten und verbindlich engagierten Gegenparteien offengelegt werden.

Unsere M&A-Mandate sind als Retainer plus Success Fee strukturiert, und wir erläutern während des ersten Bewertungsgesprächs, wie diese beiden Komponenten in Ihrem spezifischen Mandat zusammenspielen. Die genaue Mechanik wird von Anfang an vereinbart, ohne Überraschungen, und es besteht in dieser ersten Phase keinerlei Verpflichtung.

Ja, den Verkauf eines Teils des Geschäfts anstelle des Ganzen liegt im Rahmen unseres Sell-Side, und wir können den Perimeter entsprechend strukturieren. Wir würden definieren, was in die Transaktion einbezogen ist, und auf dieser Grundlage bewerten, wie bei jedem anderen Mandat.

Der Enterprise Value spiegelt das Geschäft selbst wider, während der Equity Value, näher an dem, was die Gesellschafter erhalten, sich nach Anpassung von Posten wie Schulden und liquiden Mitteln ergibt. Wir modellieren diese Brücke explizit, damit Sie den Unterschied zwischen dem Schlagzeilenwert und Ihrem Nettoerlös verstehen.

Unser Sell-Side-Prozess läuft in der Regel über 6-12 Monate, und wir arbeiten mit Käufern außerhalb Portugals auf Cross-Border-Basis. Internationale Transaktionen können zusätzliche Schritte mit sich bringen, sodass die genaue Dauer von den beteiligten Parteien und der Komplexität abhängt.

In jedem Mandat vertreten wir ausschließlich eine Seite, sodass wir, wenn Sie uns mit dem Verkauf beauftragen, für Sie und Ihre Interessen arbeiten. Unsere Buy-Side-Kapazität ist eine separate Service-Linie, die für andere Kunden und Mandate genutzt wird.

Wir konzentrieren uns auf den Corporate-Finance- und M&A-Beratungsteil der Transaktion; für steuerliche Themen wie Veräußerungsgewinne empfehlen wir die Zusammenarbeit mit einem dedizierten Steuerexperten. Wir koordinieren mit Ihren juristischen und steuerlichen Beratern, damit die Dealstruktur und die steuerliche Behandlung gemeinsam abgewogen werden.

Probleme, die in der Due Diligence auftauchen, beenden einen Deal nicht automatisch; sie werden häufig zu Punkten, die über die Struktur zu lösen sind, etwa Preisanpassungen oder Mechanismen wie ein Earnout. Unsere Rolle ist es, den Prozess zu steuern und zu helfen, Bedingungen neu zu verhandeln, damit wann immer möglich eine tragfähige Transaktion erreicht wird.

Selbst mit einem Inbound-Käufer in der Hand entsteht der Wert der Beratung aus der Bewertung, Strukturierung und Verhandlung, damit Sie nicht an ein einziges unaufgefordertes Angebot gebunden bleiben. Wir können diese spezifische Ansprache im kostenlosen ersten Bewertungsgespräch prüfen und beraten, ob eine Verbreiterung des Prozesses Ihre Position stärken würde.

Neben M&A verfügt unser Team für strategische Beratung über mehr als 50 Jahre kombinierte Erfahrung in Branchen wie Transport, Luftfahrt, Keramik, Rechenzentren und Industrie, was prägt, wie wir spezialisierte Deals angehen. Das kostenlose erste Bewertungsgespräch ist der Moment, um die Branchen-Einordnung zu prüfen, bevor Sie sich verpflichten.

Unsere Praxis für strategische Beratung bietet Commercial Due Diligence (CDD) und Financial Due Diligence (FDD), die genutzt werden können, um Ihr Geschäft vor einem Verkauf zu prüfen und zu präsentieren. Sie vorab zu erstellen hilft, die Fragen der Käufer zu antizipieren, und reduziert Überraschungen später im Prozess.

Ja, neben M&A haben wir eine dedizierte Praxis für Commercial Real Estate, die Capital Markets und Debt Advisory für Eigentümer und Investoren abdeckt, sodass die Immobilie als Teil der Gesamtstruktur abgewogen werden kann. Wir arbeiten ausschließlich für die Seite des Eigentümers oder Investors, was diese Beratung an Ihren Interessen ausgerichtet hält.

Wir untermauern das EBITDA-Multiple mit Vergleichswerten, Evidenz aus ähnlichen Geschäften und Transaktionen, anstatt einen generischen Wert anzuwenden. Das hält die Erwartung verteidigbar, wenn die Käufer sie testen, und wir gleichen sie mit dem DCF und anderen Methoden ab.

Obwohl unser Büro an der Avenida da Liberdade in Lissabon liegt, sind wir landesweit und auf Cross-Border-Basis tätig, sodass der Standort innerhalb Portugals keine Einschränkung ist. Wir können mit dem kostenlosen ersten Bewertungsgespräch beginnen, unabhängig davon, wo Ihr Unternehmen ansässig ist.